El Método Wyckoff

Hola, hoy en Sharks and Whales, Veteranos del mundo del trading con muchos años de experiencia aplicando la Teoría de Wyckoff en diversos mercados, commodities, acciones y criptomonedas. Hoy queremos compartir con ustedes mi perspectiva sobre esta poderosa metodología y cómo pueden aplicarla para mejorar sus resultados en el trading.

Vamos a tratar de la manera más clara posible el método Wyckoff. Además, al final, veremos un resumen simplificado para que lo puedas aplicar desde ahora a tus análisis.

Nuestra clase consta de un plan de estudio dividido en tres bloques. Vemos brevemente quién fue Richard Wyckoff y de qué trata su método, cuáles son los principios fundamentales y esquemas básicos. Para finalizar, veremos ejemplos prácticos en tres pares que analizamos semana a semana.

Introducción a la Teoría de Wyckoff

La Teoría de Wyckoff, desarrollada por Richard D. Wyckoff en el siglo XX, es una metodología de análisis técnico que se enfoca en la oferta y la demanda detrás de los movimientos del precio. A diferencia de otros enfoques, Wyckoff se centra en entender las intenciones de los grandes actores del mercado, o «Composite Man», y cómo sus acciones influyen en los precios​

Wyckoff fue una de las grandes figuras de la especulación bursátil americana de principios del siglo. Contemporáneo de grandes leyendas como Charles Dow, J.P. Morgan, Ralph Nelson Elliott o el mismísimo Jesse Livermore, formaron parte de lo que muchos denominan la Edad de Oro del análisis técnico. A los 15 años, consiguió un trabajo como corredor de bolsa para una firma de Nueva York. Luego se convirtió en el jefe de su propia firma cuando tenía 20 años. A partir de sus observaciones y entrevistas con los legendarios operadores de acciones de su época, Wyckoff codificó las mejores prácticas de Livermore y otros en leyes y principios.

Las Tres Leyes Fundamentales

1. Ley de la Oferta y la Demanda: Esta ley es la base de la Teoría de Wyckoff. El equilibrio entre oferta y demanda determina la dirección del precio. Si la demanda supera la oferta, los precios subirán y viceversa​
2. Ley de Causa y Efecto: Esta ley implica que antes de cada movimiento significativo del precio, hay un período de preparación o «causa». Utilizando gráficos de Punto y Figura, podemos medir esta causa y proyectar el efecto esperado en términos de movimiento del precio​
3. Ley del Esfuerzo contra el Resultado: Esta ley sugiere que los cambios en el precio deben ir acompañados de un volumen correspondiente. Si hay una divergencia entre el volumen y el movimiento del precio, podría indicar un cambio inminente en la tendencia​

Ejemplos

Ley de oferta y demanda: Supongamos que pongo a subasta esta guitarra por 100 dólares y hay mucha gente interesada a ese precio, diremos que tenemos alta demanda y es probable que el precio suba. Por otro lado, si hay poca gente interesada, el precio tendrá que bajar, indicando poca demanda y mucha oferta.

Ley de causa y efecto: Supongamos que el precio hace un movimiento significativo (efecto) debido a una acumulación previa (causa).

Ley de esfuerzo versus resultado: Aquí trataremos de identificar si existe armonía entre lo que sucede con el precio respecto al volumen. Por ejemplo, si vemos que el precio se aproxima a un nivel con un incremento significativo de volumen pero no consigue superar esa zona, diremos que hay poca armonía entre el esfuerzo y el resultado. Si por otro lado el precio, con un incremento significativo de volumen, consigue perforar esa zona, diremos que hay armonía.

Fases del Mercado según Wyckoff

Su método se basa en identificar la acumulación y distribución de acciones de los grandes operadores y cómo tomar posiciones en armonía con estos grandes jugadores. Los conocimientos probados en el tiempo son tan válidos hoy como cuando se articularon por primera vez.

Wyckoff nos dice que detrás del movimiento de los precios está la mano del dinero profesional, y para eso se basan en una manipulación conocida como acumulación y distribución. Entiéndase como manipulación una acción para cazar oferta o demanda necesaria para producir una liberación del precio. Contrario a lo que muchos piensan, el mercado no está en tu contra, sino que responde a factores psicológicos y operacionales.

Para que exista un mercado alcista, el profesional debe primero acumular órdenes de compra que generan la demanda necesaria para producir una liberación al alza del precio. Luego, el precio realiza una pequeña pausa para re-acumular, donde entran los traders a seguir comprando para prolongar la tendencia alcista.

Del mismo modo, para ver un mercado bajista, el trader profesional debe primero distribuir, es decir, soltar sus posiciones poco a poco para producir una baja en el precio. Posteriormente, le da un proceso de redistribución, donde entran los traders para prolongar la tendencia bajista.

1. Acumulación

Durante la fase de acumulación, los grandes inversores compran posiciones a precios bajos. Esta fase se caracteriza por un rango de precios estrecho y volumen bajo​. Las señales típicas incluyen soportes preliminares, clímax de venta y pruebas secundarias​

2. Mark-Up

En la fase de Mark-Up, el mercado comienza a subir debido a la fuerte demanda. Los precios se mueven al alza de manera más pronunciada y con mayor volumen

3. Distribución

La fase de distribución ocurre después de un largo período de subida. Aquí, los grandes actores empiezan a vender sus posiciones. Esta fase se caracteriza por un rango de precios lateral y volumen decreciente

4. Mark-Down

Finalmente, en la fase de Mark-Down, el mercado cae debido al exceso de oferta sobre la demanda. Los precios bajan y el volumen de ventas aumenta

Qué es el Método Wyckoff

Wyckoff recomienda el siguiente proceso de cinco pasos como ayuda para la toma de decisiones de los operadores. Cada uno de los pasos se considera esencial para el enfoque.

1. Determina la posición actual y tendencia futura del mercado que sea más probable. Este paso exige la aplicación de los métodos de análisis técnico de Wyckoff a la hora de determinar si se entra en una posición.
2. Selecciona los valores en armonía con la tendencia. Esto significa que debe entrar a una posición sólo cuando el activo esté siguiendo una tendencia determinada. En esencia, busca un activo cuyo comportamiento de precios sea superior al del mercado, es decir, su precio sube más durante las subidas y baja menos en las caídas.
3. Selecciona valores con una “causa” equivalente o superior a su objetivo mínimo. Busca las causas o la acumulación que se está produciendo. Asegúrate que el nivel de acumulación indique que el activo superará tus expectativas mínimas.
4. Determina la disposición de las acciones a moverse. En este paso interviene en gran medida el ciclo de mercado de Wyckoff, del que se hablará más adelante en este artículo. El concepto general consiste en buscar las señales correctas que determinen si hay que tomar una posición corta o larga.
5. Calcula el tiempo de tu compromiso con un giro en el índice bursátil. Wyckoff subraya que sólo se puede vencer al mercado si se está en armonía con él. No es práctico realizar constantemente trades exitosos que estén en contra de la corriente del mercado. Esta medida recomienda a los traders que se anticipen a los posibles cambios del mercado y cambien sus posiciones en consecuencia.

¿Qué es la fase de acumulación de Wyckoff?

La fase de acumulación es un periodo lateral y de rango que se produce después de una tendencia bajista prolongada. Es la zona en la que los grandes jugadores intentan acumular posiciones y deshacerse de los más pequeños sin provocar una mayor caída del precio, o el comienzo de la nueva tendencia. Su objetivo es mantener esta fase hasta que todas sus posiciones se hayan llenado, de ahí el nombre de “acumulación”.

Según Wyckoff, existen seis partes distintas de la fase de acumulación, todas con una función importante. A continuación se presentan todas las fases y las etiquetas como referencia.

La fase de acumulación es un periodo lateral y de rango que se produce después de una tendencia bajista prolongada. Es la zona en la que los grandes jugadores intentan acumular posiciones y deshacerse de los más pequeños sin provocar una mayor caída del precio, o el comienzo de la nueva tendencia. Su objetivo es mantener esta fase hasta que todas sus posiciones se hayan llenado, de ahí el nombre de “acumulación”.

Según Wyckoff, existen seis partes distintas de la fase de acumulación, todas con una función importante. A continuación se presentan todas las fases y las etiquetas como referencia.

1 (PS) – Tenemos el “Apoyo preliminar”.

Esto ocurre tras un prolongado movimiento a la baja y se empiezan a ver los signos de un alto volumen y la ampliación de los diferenciales. También vemos el primer indicio de que la venta puede llegar pronto a su fin, ya que los compradores comienzan a aparecer.

2 (SC) – Denominado “Clímax de Venta”.

Aquí es donde el PS falla, y el precio comienza a venderse de forma violenta. Esta es la fase de venta por pánico. En este momento, los precios podrían saltar muy por encima de sus normas y los diferenciales se pueden ampliar hasta los extremos. A menudo, los precios cerrarán lejos del mínimo y un gráfico de velas  mostrará una mecha muy grande.

3 (AR) –  El rally automático.

En esta parte los vendedores tardíos son castigados. Una vez que el precio se ha vendido violentamente y la presión de venta ya no es dominante, los compradores hacen que el precio se invierta con casi el mismo nivel de intensidad que el clímax de venta, pero en dirección opuesta. Este es el resultado de los vendedores en corto que cubren posiciones. El máximo de este punto suele definir el extremo superior del rango para la consolidación que sigue.

4 (ST) – La prueba secundaria.

Aquí es donde el precio revisa los mínimos de la estructura pero de forma mucho más controlada. El volumen no debería aumentar por los vendedores. Es totalmente común que haya muchas pruebas secundarias.

5 – El resorte.

En las criptomonedas, este patrón debe ser muy familiar con las Altcoins cuyo precio haya tocado fondo durante algún tiempo. Este es el punto en el que repentinamente ocurre una dura prueba del mínimo como forma de engañar a los participantes para que crean que la tendencia se reanuda a la baja. Es casi el comportamiento equivalente a un “patrón de fracaso de oscilación”. Es esencialmente una agitación. Hay que tener en cuenta que este movimiento no siempre es necesario. Desde aquí, el precio deberá responder recuperando rápidamente el nivel estructural anterior perdido.

6 (LPS, BU, SOS) – Último punto de apoyo, respaldo y señal de fortaleza.

Los siguientes patrones de comportamiento deberán ser claros cambios en la acción del precio de la actividad anterior al comienzo del rango. Aquí es donde los precios comienzan a reclamar los puntos de pivote microestructurales establecidos anteriormente. A menudo, la señal de fortaleza puede producirse inmediatamente después del resorte. Suele ser un movimiento muy rápido y unilateral que significa el control total por parte de los compradores. El volumen hacia el final del rango debería ser alto y dar lugar a un importante terreno cubierto.

El siguiente paso es el llamado “mark up”. Para entonces, la acción está hecha, y el mercado a menudo se queda persiguiendo el movimiento al alza, lo que resulta en una respuesta positiva prolongada. En última instancia, el propósito de toda esta estructura era causar conmoción y confusión para que los actores más grandes pudiesen arrebatar la oferta a los más pequeños.

Un detalle muy importante en esta actividad es el volumen observado. Se trata de ver que al principio del rango que sigue a la venta de alto volumen, lo que sigue es un retorno al bajo volumen. Lo más importante es que, después del resorte y, en última instancia, mediante el SOS y el margen de beneficio, observemos que el volumen de compra tiene un impacto significativo en el movimiento de los precios

Posiciones primarias alcistas:

• Parada automática (Automatic Rally)
• Spring (Spring Test)
• Salto del arroyo (Jump Across the Creek)
• Back al arroyo (Back to the Creek)

¿Qué es el ciclo de distribución de Wyckoff?

Un ciclo de acumulación suele ir seguido de lo que se conoce como Distribución de Wyckoff.

Después de que los traders dominantes han aumentado su posición durante el ciclo de acumulación de Wyckoff, venderán sus posiciones cuando el precio del activo sea alto. El ciclo de distribución de Wyckoff se desarrollará en cinco fases.

A Suministro preliminar (PSY)

Esta fase suele producirse tras una importante subida de precios. Los trades dominantes venderán gran parte de sus posiciones, lo que provocará un aumento del volumen de trading.

B Compra de Climax (BC)

La mayor demanda provoca que los traders minoristas empiecen a tomar posiciones. Esta demanda hace que el precio siga subiendo. Los traders dominantes tienen la posibilidad de vender sus posiciones a un precio superior. Sin embargo, esta fase depende de la alta demanda de los traders minoristas para que las ventas de los traders dominantes no hagan caer el precio del activo.

C Reacción automática (AR)

El final de la fase BC se caracteriza por una caída de los precios. Esto sucede porque hay menos traders que compran posiciones a pesar de que todavía hay una gran oferta disponible. El aumento del número de órdenes de venta o de la oferta provoca la caída del precio. Finalmente alcanzará el nivel AR, que es el límite inferior del precio del ciclo de distribución de Wyckoff.

D Prueba secundaria (ST)

En esta fase, el precio sube de nuevo al rango de BC. En esta fase, los traders ponen a prueba el equilibrio de la oferta y la demanda. El precio máximo de esta prueba ocurre cuando hay más oferta que demanda. Cuando el precio alcanza el rango de precios BC, se produce menor trading.

E Signo de debilidad, último punto de suministro, impulso después de la distribución (SOW, LPSY, UTAD)

El SOW ocurre cuando el precio del activo cae cerca o debajo de los límites iniciales del respectivo Ciclo de Distribución de Wyckoff. Esto ocurre cuando hay más oferta que demanda y señala la debilidad del precio. Después del SOW está el LPSY. En esta fase, los traders prueban el soporte del precio del activo en esos niveles inferiores. Puede haber un pequeño repunte, pero cualquier repunte será difícil como consecuencia de que hay demasiada oferta o muy poca demanda. La última fase posible es la UTAD, que es exactamente lo que parece. No está garantizado que esta fase del ciclo de distribución de Wyckoff ocurra, pero si ocurre, típicamente ocurrirá cerca del final del ciclo general. El precio del activo subirá como resultado del aumento de la demanda y empujará el límite superior del precio de todo el ciclo.

Posiciones primarias bajistas:

• Parada automática (Automatic Rally)
• Upthrust (Upthrust after Distribution)
• Deslizamiento de hielo (Ice Slide)
• Back a la zona de hielo (Back to the Ice Zone)

En Resumen El esquema de distribución completo se divide en fases:

• Fase A: Proceso de frenado de la tendencia alcista previa.
• Fase B: Acumulación de la liquidez necesaria para producir la expansión a la baja del precio.
• Fase C: Prueba del compromiso alcista o bajista.
• Fase D: Tendencia decreciente o creciente.
• Fase E: Expansión del precio hacia la baja o al alza.

¿Qué es la reacumulación de Wyckoff?

Al igual que el ciclo de acumulación de Wyckoff, la reacumulación constituye una fase en la que los traders dominantes acumulan más acciones. Sin embargo, en lugar de la acumulación durante una tendencia bajista, la Reacumulación de Wyckoff se produce durante una tendencia alcista de los precios. La idea es que el precio de un activo alcance un punto álgido dentro de un rango de trading y que la actividad comercial disminuya. Al producirse esta pausa en la acción del precio, los traders típicos asumen que está pendiente una tendencia bajista y venden sus posiciones. Esto da lugar a una caída de precios en la que los operadores dominantes pueden acumular más posiciones en cada intervalo de caída de precios.

¿Qué es el ciclo de redistribución de Wyckoff?

El ciclo de redistribución de Wyckoff se produce generalmente durante una tendencia bajista prolongada de los precios.  El ciclo se inicia en ausencia de traders dominantes. Sin este apoyo, el precio del activo sufrirá una tendencia bajista volátil. Eso atraerá a los vendedores en corto que apuestan por esta acción continuada de los precios. Como esta acción de compra en corto produce beneficios, causará fuertes repuntes de precios. En el primero de estos repuntes es cuando comienza el ciclo de redistribución de Wyckoff. Los traders dominantes comenzarán a tomar posiciones en cada intervalo de este rango comercial. Cuando el precio del activo está en la parte superior del rango, los operadores dominantes entran en posiciones cortas. Cuando el precio entra en la siguiente tendencia bajista, podrán comprar para cubrir con el fin de proteger sus posiciones cortas. Comprar para cubrir en la parte baja del rango de cotización también ayuda a dar soporte al precio del activo. Cuando el precio entre en la siguiente tendencia alcista, los traders dominantes podrán entrar en posiciones cortas adicionales.

Aplicación en Diferentes Mercados

Acciones

En el mercado de acciones, Wyckoff nos permite seleccionar valores que muestran una acumulación significativa, lo que sugiere un próximo movimiento alcista. Utilizando gráficos de Punto y Figura, podemos proyectar objetivos de precio y establecer estrategias de trading eficaces​

Criptomonedas

El mercado de criptomonedas, con su alta volatilidad, es un campo ideal para aplicar la Teoría de Wyckoff. Por ejemplo, durante una fase de acumulación en Bitcoin, podemos anticipar un fuerte rally alcista y posicionarnos en consecuencia​

Aplicando la Teoría de Wyckoff

Veamos un ejemplo en un gráfico real para entender mejor estos conceptos.

Ejemplo de Euro/Dólar en distribución:

1. Parada automática: Incremento de volumen, falta de armonía, falla en perforar el nivel.
2. Automatic Rally: Incremento de volumen, caída hasta un nivel soportado.
3. Secondary Test: Test cerca de la zona de parada, ausencia de volumen indica falta de interés en subir.
4. Fase B: Testeo de niveles de automatic rally y selling climax.
5. Upthrust: Ruptura rápida para comprobar compromiso alcista.
6. Fase D: Máximos y mínimos decrecientes hasta el automatic rally.
7. Deslizamiento de hielo: Ruptura por debajo del automatic rally.
8. Back to the Ice Zone: Pullback que valida la ruptura y mercado bajista.

Ejemplo de Libra/Dólar en acumulación:

1. Parada automática: Selling climax, incremento de volumen, falta de armonía.
2. Automatic Rally: Incremento de volumen, caída soportada, secondary test.
3. Fase B: Testeo de niveles de automatic rally y selling climax.
4. Spring: Incremento de volumen, reingreso al rango.
5. Test: Validación del reingreso al rango, falta de volumen.
6. Fase D: Secuencia de mínimos crecientes hacia el automatic rally.
7. Jump Across the Creek: Salto por encima del automatic rally, falta de oferta, mercado alcista.

Estrategias Prácticas con la Teoría de Wyckoff

1. Identificar la Fase del Mercado

El primer paso es identificar en qué fase se encuentra el mercado. Utiliza gráficos de barras y de Punto y Figura para determinar si el mercado está en acumulación, mark-up, distribución o mark-down​

2. Utilizar los Nueve Test de Wyckoff

Estos test nos ayudan a confirmar las fases del mercado. Por ejemplo, durante la acumulación, buscamos un clímax de venta seguido de una reacción automática y pruebas secundarias para confirmar que la oferta se ha absorbido

3. Sincronización del Mercado

Es esencial alinear nuestras operaciones con los giros del mercado. Anticipar cambios en el mercado general mejora nuestras probabilidades de éxito en trades individuales​

4. Planificación de Operaciones

Planifica tus operaciones basándote en las fases del mercado y utiliza puntos de entrada y salida específicos. Establece stop-loss y objetivos de precio basados en las proyecciones de los gráficos de Punto y Figura

5. Evaluar la Fuerza Relativa

Selecciona activos que muestren fuerza relativa en un mercado alcista o debilidad en un mercado bajista. Esto nos ayuda a elegir los mejores candidatos para nuestras operaciones​

Conclusión

La Teoría de Wyckoff es una herramienta poderosa para cualquier trader que quiera comprender mejor los movimientos del mercado y anticipar cambios en la tendencia. Aplicando sus principios y estrategias, podemos mejorar significativamente nuestras decisiones de trading y aumentar nuestras probabilidades de éxito.

Espero que esta guía te haya proporcionado una visión clara y práctica de cómo aplicar la Teoría de Wyckoff en tus operaciones diarias. Recuerda siempre hacer tu propia investigación y ajustar las estrategias según tu estilo y objetivos de trading. ¡Buena suerte y buenos trades!